SNS Reaal heeft het moeilijk, er komt steeds meer bovendrijven (door goede onderzoeksjournalistiek van FD en NRC) over vastgoed financieringen die letterlijk ‘ongegrond’ zijn. Maar de ooit zo trotse Nederlandse Financiele sector staat er wel wat magertjes bij als je deze cijfers zo ziet: niet veel meer waard ten opzicht van de miljarden die op de balans staan en dus is het een wankel evenwicht:

Het verhaal SR lijkt sowieso nog maar één uitweg te hebben. Van Lanschot zoekt een nieuw business model. AEGON en ING liggen beide nog aan de ketting van de EU. Dat is geweest, ik heb tijden niet in de grote financials gezeten maar op zijn tijd blijf ik het heroverwegen. ING aandelenkoers kan simpel verdubbelen in prijs zonder duur genoemd te worden. Maar de risico’s zijn nog steeds hoog. Het is uitzieken voor de branche en sowieso komen er andere tijden dan in de hoogtij dagen. Er is simpelweg ook minder marge over om te verdelen. Enige voordeel voor de financials: er is totaal geen gezonde concurrentie in Nederland. Voorlopig houd ik het bij een (niet meer zo erge) niche speler die een flinke kapitaalspositie heeft.

Disclaimer: ik ben long Binck

TwitterLinkedIn