Dat is niet erg waarschijnlijk dat dat blijft continueren. Over het algemeen zijn de bonds van de veilige landen op hun low, zie hier het overzicht op WSJ.  De traditionele leerboeken laten normaal gesproken zien dat het [...]]]> De afgelopen 32 jaar deden obligaties in de US het beter dan aandelen (inclusief dividend!).

Dat is niet erg waarschijnlijk dat dat blijft continueren. Over het algemeen zijn de bonds van de veilige landen op hun low, zie hier het overzicht op WSJ.  De traditionele leerboeken laten normaal gesproken zien dat het risico op staatsobligaties lager is en dus het rendement ook. Maar dit laat dat dus al tijden niet waar zijn. Uiteindelijk geloof ik dat het gelopen risico zich wel weer rechttrekt, maar dat kan op twee manieren. Of aandelen worden weer meer waard. of Rendement op obligaties keldert…

Ik zit al weer redelijk volgepakt met aandelen. Niet dat niet verder kan dalen, dat kan altijd, alleen zijn er gewoon limiet orders gevallen die ik tijden geleden had gezet. Dus voor een mooie prijs weer wat aandelen rijker; ik kijk over 3 jaar wel weer waar dat echt heen leidt.

Afgelopen tijd Accell, BAM, Binck & Neways (let op weinig handel) opgepikt. Ik ben daar blij mee. En heb nog wat aandelen die ik graag op zou willen pikken.

Share/Bookmark

Oude wereld. Er gaat iets mis met een cruise schip, de Costa Concordia. Heel erg mis. Boskalis doet een voorstel om [...]]]> Van de week kwamen een paar artikelen voorbij die toch wel erg mijn aandacht trokken. Allebei over de waarde van iets, in totaal verschillende context maar ach. Gaat mij meer om het idee.

Oude wereld. Er gaat iets mis met een cruise schip, de Costa Concordia. Heel erg mis. Boskalis doet een voorstel om het schip te bergen voor meer dan 100 miljoen euro. Dat zijn 100.000.000 euro’s. Ik weet het, dit is omzet. Maar toch, wat een geld!

Nieuwe wereld. OMGpop zit al jarenlang spelletjes te maken voor online (inclusief mobile), heeft een gigantische hit. Binnen 9 dagen hadden ze 1 miljoen spelers van het spel Draw Something. Zynga komt langs, succesvol online spelletjes maker, en legt 180 miljoen dollar op tafel. Wat zelfs tot 210 miljoen dollar kan oplopen. Voor een spelt dat nu 225.000 dollar per week binnenhaalt en 6 weken oud is. Score!

Terug naar de hele oude wereld. Bedrijf die al sinds 1786 (!) bestaat. Goed winstgevend is, groeit en kleine 200 miljoen omzet maakt. 5,9 miljoen euro winst in 2010. Keert daarvan 4,7 miljoen uit als dividend en daarvoor betaal je nu iets meer dan 50 miljoen voor. En dat niet alleen, het eigen vermogen is 73 miljoen, zonder dat er ook maar enige immateriële activa op de balans staat.

Ik ben er blij mee dat ik die aandelen al tijden bezit

long Reesink (grote grote waarschuwing: er is zeer weinig handel in dit aandeel)

Share/Bookmark

De oude meester, Michael Douglas waar natuurlijk ook een beetje de naam van deze site op gebaseerd is, heeft zichzelf voor het karretje laten spannen om duistere financiële transacties op te sporen:

Dat is vreemd om te zien:

Share/Bookmark

Ik zie hier wel heleboel positieve cijfers:

(Natuurlijk de claim dat [...]]]> Ik geloof wel in deze methode van gebruik maken van paniek op de beurs. Hoewel het percentage computerhandel al heel hoog ligt. Ook die computers kunnen geflest worden. Door EconomicPic is gekeken naar de Returns bij verschillende Vix. Mocht je daar op handelen dan krijg je dus deze outperformance. Best goed!

(Natuurlijk de claim dat resultaten uit het verleden niet gelden in de toekomst. Maar deze emotionele index is juist wel interessant om hier mensen juist wel redelijk constant in zijn)

Via

http://econompicdata.blogspot.com/2012/01/vix-as-predictor-of-equity-returns.html

http://econompicdata.blogspot.com/2012/01/model-building-data-mining.html

Share/Bookmark

Tromgeroffel, countdown & the nominees …..

de 12 fondsen die het voor de GoldenGecko Model Portefeuille gaan doen in 2012 zijn de volgende:

Wat nogal vaak het geval is. Een bedrijf vind ik zeer goed presteren maar de koers ligt al veel te ver vooruit op alle verwachtingen. Dat heb ik nu nog met Kendrion (na Schuttersveld debacle), TKH groep en Nedap bijvoorbeeld. Nu is er [...]]]>  Een fonds waar ik al tijden op zit te azen vandaag opgepakt.

Wat nogal vaak het geval is. Een bedrijf vind ik zeer goed presteren maar de koers ligt al veel te ver vooruit op alle verwachtingen. Dat heb ik nu nog met Kendrion (na Schuttersveld debacle), TKH groep en Nedap bijvoorbeeld. Nu is er eentje in deze lijst die wel aardig naar beneden is gekukeld dit jaar. Niet enkel omdat er een stock splitsing was dit jaar maar ook gewoon gegrepen door de macht van de bewegingen in de beurs. Die dit jaar vooral de relatief kleinere fondsen flinke opdonders geeft.

Blijkbaar niet kunnen profiteren van enig herstel van de markten vandaag. Als de centrale banken de sluizen open zetten worden er blijkbaar niet plots allemaal fietsen verkocht. (Misschien wel boten?). Anyhow; Ik heb vandaag Accell group gekocht. Een bedrijf waarvan normaal gesproken 2/3 van de winst in het H1 wordt binnengehaald. Deze 2/3 winst was dit eerste half jaar (pdf) al goed voor een wpa van 1,32. Afgelopen jaar en dit jaar zijn er veel buitengewone posten op de balans met reorganisaties, boetes en verkopen van onderdelen maar die heffen elkaar redelijk op  al blijft de som van die delen in het positieve steken. Voeg daarbij de laatste update vanuit het hoofdkantoor dat H2 2011 slechter zal zijn dan H2 2010 maar overall operationeel beter dan 2010 kijken we ook dit jaar naar een winst van ergens tussen de 36 en 40 mln winst. Rond de €1,80 winst dus met een zeer waarschijnlijk dividend van ongeveer 80 cent per aandeel.

Met alle verwachtingen van een groener, duurzamer vervoers toekomstbeeld. De grote groei in elektronische fietsen en vooral een hele belangrijke. De afbouw van fitness en de continu meer dan gezonde groei van de onderdelen divisie van Accell.

De earningsyield staat nu op precies 10%, vanwege de schuldenleverage van Accell krijg je daar nog 40% bovenop momenteel met een kw van 7. Met een zeer gezond eigen vermogen van rond de 200 miljoen (circa 10 euro per aandeel) waarvan 60 miljoen lucht.. eh immateriele activa… valt die ook af te vinken. Nu op te pakken voor prijzen die het begin 2006 ook stond. Het kan altijd lager maar ik ben hier tevreden mee.

#long Accell

Share/Bookmark

Of in ieder geval de aandeelhouders van vandaag. Wavin heeft van een Mexicaanse collega een bod gekregen op zijn aandelen. Ik lees alweer commentaren dat de mensen die op hogere koersen hebben gekocht niet zomaar afstand zullen doen op deze koersen. Al is er wel wat voor [...]]]> Update: het bod is dus €8,50

Of in ieder geval de aandeelhouders van vandaag. Wavin heeft van een Mexicaanse collega een bod gekregen op zijn aandelen. Ik lees alweer commentaren dat de mensen die op hogere koersen hebben gekocht niet zomaar afstand zullen doen op deze koersen. Al is er wel wat voor te zeggen als je zo naar de grafiek kijkt. Geeft toch weer het ongelijk van de efficiënte markt theorie aan.

Als je naar deze gegevens kijkt (pdf) van de Mexicaanse partij, Mexichem genaamd, dan zie je in ieder geval dat zij zeer agressief groeien. In 7 jaar ook 7 keer zo groot geworden in omzet. Hoop gekwekker van de analisten natuurlijk over wat de werkelijke waarde is van Wavin. Tsja, Ik vond het op 10 destijds al een goede koop. Dat heb ik bevestigd door onder de 5 bij te kopen. En nu gokt de markt dat het ergens op zes en halve euro zal liggen.

Duur op de beurs gebracht door private equity, overladen destijds met schulden en tegen een flinke aandelenprijs. Zelfs kort boven de 60 euro gestaan per aandeel en nu goedkoop van de beurs met veel minder schulden? Het zou zo maar heel goed kunnen dat dit gebeurd. Het bestuur neemt het bod nog in overweging. Mogelijke andere partijen zouden eerder een fusie met Wavin willen aangaan zo speelt het in de markt. Ik bekijk het. Goed dat er interesse wordt getoond. Ik blijf long zitten en wacht het af wat voor spel er gaat ontstaan. Misschien dat het wat energie losmaakt.

Disclaimer: Long positie Wavin.

Share/Bookmark